हाल ही में, भारत के पूंजी बाजार नियामक, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (SEBI) ने व्यक्तिगत वित्तीय सलाह के लिए सलाह लेने वाले व्यक्तियों के लिए पंजीकृत निवेश सलाहकार (RIA) बनने की प्रक्रिया को सरल बनाने के लिए कुछ बदलावों का प्रस्ताव दिया है।
SEBI ने यह कदम उठाया है, शायद, अधिक पेशेवरों को RIA लाइसेंस हासिल करने के लिए प्रोत्साहित करने के उद्देश्य से। इस क्षेत्र में प्रवेश के लिए वर्तमान में निर्धारित शर्तें शैक्षणिक योग्यताओं, अनुभव और न्यूनतम संपत्ति की आवश्यकता के मामले में बहुत उच्च हैं। RIAs की विशेषता यह है कि वे ग्राहकों से लिए गए शुल्क से कमाई करते हैं और उत्पाद निर्माताओं जैसे संपत्ति प्रबंधकों या बीमा कंपनियों से कमीशन आधारित एजेंट नहीं होते। उनकी आय का यह पहलू उनके द्वारा ग्राहकों को दिए गए सलाह के साथ उनके मुआवजे को संरेखित करने में मदद करता है, जिससे टकराव को न्यूनतम किया जाता है।
हालाँकि, RIAs के पास उन निवेशकों के लिए एक लाभकारी शुल्क आधारित प्रस्ताव है जो निष्पक्ष वित्तीय योजना सलाह की तलाश कर रहे हैं, इस पेशे में रुचि स्थिर होती जा रही है। वित्तीय योजनाकारों और सलाहकारों के लिए एक अन्य विकल्प है उत्पाद निर्माण कंपनी के एजेंट के रूप में काम करना, जहाँ वे प्रत्येक बिक्री के लिए भुगतान किए गए कमीशन के माध्यम से कमाई करते हैं। जबकि वितरकों और एजेंटों के लिए टकराव जरूरी नहीं है, फिर भी प्रोत्साहन मौजूद है और इसलिए, यह निवेशक पर निर्भर करता है कि वह यह सुनिश्चित करे कि सलाहकार विश्वसनीय है या नहीं।
स्वाभाविक रूप से, क्या निवेशकों को खुद अधिक RIAs की मांग नहीं करनी चाहिए? आखिरकार, एक नियामक द्वारा अनुमोदित और पंजीकृत सलाहकार जिसे नियमों का पालन करना होता है, जो निवेशकों को दी गई सलाह में टकराव को प्रभावी रूप से कम करता है, वह अधिक प्रासंगिक विकल्प प्रतीत होता है।
हालांकि, हम जानते हैं कि ऐसा नहीं है। निवेशकों द्वारा SEBI पंजीकृत निवेश सलाहकारों की मदद नहीं लेने के पीछे कई कारण हो सकते हैं। जो हम जानते हैं वह यह है कि सलाहकारों के सामने सबसे सामान्य बाधाओं में से एक निवेशकों की शुल्क चुकाने की अनिच्छा है।
शुल्क की बाधा और मुफ्त का आकर्षण
आम तौर पर, RIAs द्वारा लगाए गए शुल्क संपत्ति के प्रतिशत या एक निश्चित शुल्क के रूप में होते हैं। कमीशन-आधारित सलाहकारों के लिए, कमाई एक अप्रत्यक्ष शुल्क होती है जो उत्पाद निर्माता से आती है, और यह लागत स्वयं उत्पाद की कीमत में अंतर्निहित होती है।
RIA के मामले में, शुल्क बहुत स्पष्ट होते हैं और निवेशक को खुद इसे चुकाना होता है। जबकि, वितरकों द्वारा अर्जित कमीशन उतना स्पष्ट नहीं होता है, और जब तक इसे विशेष रूप से नहीं पूछा जाता, निवेशक यह महसूस कर सकते हैं कि उन्हें जो सलाह मिल रही है, वह मुफ्त है। वास्तव में, यह शुल्क उत्पाद की वार्षिक लागत में अंतर्निहित होता है जो म्यूचुअल फंड योजनाओं की दैनिक कीमत में समायोजित होता है और बीमा के मामले में, यह प्रीमियम से कटता है। लेकिन निवेशक वास्तव में इस लागत को नहीं देखते हैं।
हालांकि दोनों विकल्पों के आर्थिक परिणाम निवेशक के लिए समान हो सकते हैं, विभिन्न सर्वेक्षणों और वैज्ञानिक अध्ययनों से यह साबित हुआ है कि लोग वित्तीय सलाह जैसी सेवाओं के लिए अग्रिम शुल्क चुकाने के लिए इच्छुक नहीं होते। वे इसे मुफ्त में प्राप्त करना चाहते हैं। यही कारण है कि RIAs को निवेशकों द्वारा नजरअंदाज किया जा रहा है।
जब आप अपने स्थानीय बैंक शाखा में जाते हैं और वे आपको निवेश सलाह देते हैं बिना शुल्क का भुगतान किए, तो ऐसा लगता है कि यह सलाह मुफ्त है। लेकिन वास्तव में, कोई मुफ्त लंच नहीं होता। उन्हें उत्पाद निर्माता द्वारा कमीशन के माध्यम से भुगतान किया जा रहा है जो आप उत्पाद के लिए चुकाते हैं।
वास्तव में, इस तरह की कमाई में काफी टकराव हो सकता है और जहाँ उनका इरादा अपनी कमाई को अधिकतम करना होता है, वहाँ आपके बैंक के संबंध प्रबंधक भी आपको ऐसे वित्तीय उत्पाद बेचने के लिए प्रवृत्त हो सकते हैं जो आपके लिए किसी भी तरह से उपयोगी नहीं होते।
यदि आप इसे तर्कसंगत रूप से देखें, तो आप इसे समझेंगे, लेकिन जब किसी सेवा के साथ ‘मुफ्त’ शब्द जोड़ा जाता है, तो सभी तर्कशीलता का विचार विफल हो जाता है। एक नया बैंक ‘जीरो फीस बैंकिंग’ का विज्ञापन कर रहा है। सोचिए, अगर वे आपसे शुल्क नहीं लेते, तो वे पैसे कैसे कमाएंगे और अगर वे पैसे नहीं कमाएंगे तो कैसे जीवित रहेंगे? यह कोई एनजीओ नहीं है, यह एक बैंक है।
जो शुल्क अग्रिम में नहीं लिया जाता, वह अक्सर क्रॉस सेलिंग उत्पादों में या अन्य शुल्कों और लागतों में अंतर्निहित होता है जिसके बारे में आपको पता नहीं होता।
एक अन्य आकर्षण ‘प्रीमियम की वापसी’ टर्म योजनाएँ हैं, जो आपको ऐसा महसूस कराती हैं जैसे आपको मुफ्त में टर्म लाइफ इंश्योरेंस पॉलिसी मिल रही है। लेकिन यदि आप विवरण देखें, तो प्रीमियम खुद बहुत अधिक होता है और जब तक यह आपको वापस किया जाता है, तब तक बीमा कंपनी ने राशि पर अच्छा मुनाफा कमा लिया होगा।
कुछ भी मुफ्त में नहीं मिलता। यह एक वास्तविकता है जिसे अपनाने में हम सबसे अधिक हिचकिचाते हैं, क्योंकि मुफ्त में कुछ प्राप्त करना अच्छा लगता है। बेकरी और मिठाई की दुकानें अक्सर दिन के अंत में कीमतें कम करती हैं या खरीदो एक, पाओ एक मुफ्त जैसे सौदे करती हैं, केवल यह सुनिश्चित करने के लिए कि ताजे बने आइटम बर्बाद न हों। तो, यदि आप दिन के अंत तक इंतजार करते हैं, तो आप कुछ मुफ्त में प्राप्त कर सकते हैं, हालाँकि तब तक उत्पाद की गुणवत्ता (ताजगी) पहले से ही कुछ हद तक खराब हो चुकी होती है।
वित्तीय सेवाएँ और सलाह नाशवान नहीं होती हैं। यह वास्तव में इसके विपरीत है। यदि आप अपने अद्वितीय वित्तीय जरूरतों और परिस्थितियों के लिए व्यक्तिगत, उच्च गुणवत्ता और विश्वसनीय सलाह की तलाश कर रहे हैं, तो आपको इसके लिए उचित रूप से भुगतान करना होगा। यदि आप केवल निवेश में अगले नए ट्रेंड का पीछा कर रहे हैं, तो आप मुफ्त में भीड़ का अनुसरण कर सकते हैं। जबकि पूर्व आपको समय के साथ संपत्ति बनाने में मदद करेगा, बाद वाला जोखिम भरा है और एक फिसलन भरी भीड़ के साथ आता है जो बहुत जल्दी दिशा बदल सकती है।
आप तय करें कि क्या आप मुफ्त में वित्तीय सलाह चाहते हैं या आप उचित मूल्य पर स्थायी गुणवत्ता और परिणाम चाहते हैं।
