भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) अक्टूबर की मौद्रिक नीति बैठक में लगातार दसवीं बार नीतिगत दर और रुख में कोई बदलाव नहीं करेगा, ऐसा बैंक ऑफ बड़ौदा (BoB) की एक शोध रिपोर्ट में कहा गया है। “नवनियुक्त मौद्रिक नीति समिति (MPC) मुद्रास्फीति की दिशा में और स्पष्टता आने का इंतजार कर रही है, इससे पहले कि वह मौद्रिक ढील के रास्ते पर आगे बढ़े। जबकि मुद्रास्फीति के निकट भविष्य के दृष्टिकोण में सुधार है, MPC का निर्णय दीर्घकालिक मुद्रास्फीति और विकास के दृष्टिकोण द्वारा निर्देशित होने की संभावना है, जैसा कि गवर्नर द्वारा स्पष्ट रूप से कहा गया है,” BoB की रिपोर्ट में कहा गया है।
मुंबई, भारत में स्थित RBI मुख्यालय के अंदर एक पुलिस अधिकारी RBI के लोगो के सामने से गुजरते हुए। हालांकि पिछले दो महीनों में मुद्रास्फीति RBI के 4 प्रतिशत के लक्ष्य से नीचे रही है, BoB की रिपोर्ट के अनुसार, 7 अक्टूबर से शुरू हो रही MPC की बैठक में नीतिगत दरों में कोई बदलाव नहीं होगा।
रिपोर्ट में कहा गया है कि हालिया मुद्रास्फीति में गिरावट का एक प्रमुख कारण “सकारात्मक आधार प्रभाव” है। MPC समिति अपनी नीतिगत दर पर निर्णय 9 अक्टूबर को जारी करेगी। रिपोर्ट के अनुसार, खाद्य पदार्थों की कीमतों में उतार-चढ़ाव RBI को सतर्क रुख अपनाने के लिए मजबूर करेगा, और इस समय ब्याज दरों में कटौती की संभावना नहीं है। ब्याज दर में कटौती का अवसर केवल दिसंबर की नीति में देखा जा सकता है, जब शीर्ष बैंक को यकीन हो जाएगा कि मुद्रास्फीति स्थायी रूप से नियंत्रित हो गई है। हालांकि, रिपोर्ट ने आगे कहा कि खाद्य मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण में सुधार है, सामान्य मानसून और स्थिर खाद्य कीमतों के चलते सब्जियों की बढ़ी हुई कीमतों में भी ताजे फसलों के आने से कमी की उम्मीद है।
रिपोर्ट में यह भी कहा गया कि मुख्य मुद्रास्फीति स्थिर है और इसके 4 प्रतिशत के आसपास या उससे नीचे बने रहने की संभावना है, जिससे यह संकेत मिलता है कि अर्थव्यवस्था में व्यापक मुद्रास्फीतिक दबाव नियंत्रित है।
हालांकि, असमय बारिश फसलों को नुकसान पहुंचा सकती है और खाद्य पदार्थों की कीमतों में फिर से वृद्धि कर सकती है। “ऐसे में भारत के व्यापक आर्थिक बुनियादी ढांचे मजबूत बने हुए हैं और FY25 में अर्थव्यवस्था 7.3-7.4 प्रतिशत की दर से विकास दर्ज कर सकती है। इस पृष्ठभूमि में, MPC मुद्रास्फीति की दिशा में जोखिमों का आकलन करने के लिए कुछ और महीनों तक इंतजार करने की संभावना है, इससे पहले कि वह दरों में कटौती करे,” रिपोर्ट में जोड़ा गया है।
घरेलू विकास की बात करें तो हाल के उच्च आवृत्ति संकेतक Q2 FY25 में अर्थव्यवस्था की मिली-जुली तस्वीर पेश करते हैं। सितंबर 2024 में मैन्युफैक्चरिंग PMI 57.5 से घटकर 56.5 हो गया। वाहन बिक्री में भी गिरावट आई है, अगस्त 2024 में PV बिक्री में 4.5 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई।
ट्रैक्टर की बिक्री में भी तेज गिरावट आई है। कोर सेक्टर का उत्पादन फरवरी 2021 के बाद पहली बार सिकुड़ा है। दूसरी ओर, GST ई-वे बिलों में लगातार वृद्धि देखी गई है। सेवाओं के क्षेत्र की गतिविधि भी सेवाओं के PMI के संकेत के अनुसार विस्तार जारी रख रही है। घरेलू गतिविधियों में यह कमजोरी मौसमी कारकों के कारण हो सकती है, क्योंकि मानसून के दौरान गतिविधियों में सुस्ती रहती है। इसके बावजूद, FY25 में भारत 7.3-7.4 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि दर्ज करने की राह पर बना हुआ है। पिछली MPC बैठक में, RBI ने नीतिगत दरों को 6.5 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा था। इस निर्णय का कारण मुद्रास्फीति की लगातार चिंता थी, जो अभी भी RBI के लक्ष्य सीमा से ऊपर बनी हुई है।
