भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा किए गए नवीनतम विश्लेषण से यह खुलासा हुआ है कि इक्विटी फ्यूचर्स और ऑप्शंस (एफ&O) खंड में 90 प्रतिशत व्यक्तिगत व्यापारियों को भारी हानि हुई है, जिसकी कुल हानि तीन साल की अवधि (वित्तीय वर्ष 22 से 24) में 1.8 लाख करोड़ रुपये से अधिक आंकी गई है।
सेबी के नवीनतम अध्ययन में पाया गया कि 1 करोड़ से अधिक व्यक्तिगत एफ&O व्यापारियों में से 93 प्रतिशत ने वित्तीय वर्ष 22 से 24 के बीच औसतन लगभग 2 लाख रुपये की हानि उठाई (लेन-देन लागत सहित)। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि हानिकारक व्यापारियों के शीर्ष 3.5 प्रतिशत — लगभग 4 लाख व्यापारी — ने समान अवधि में प्रति व्यक्ति औसतन 28 लाख रुपये की हानि का सामना किया, जिसमें लेन-देन लागत शामिल है।
इसी बीच, केवल 1 प्रतिशत व्यक्तिगत व्यापारियों ने लेन-देन लागत को ध्यान में रखते हुए 1 लाख रुपये से अधिक लाभ अर्जित करने में सफलता पाई।
इसका महत्व इस तथ्य में निहित है कि जनवरी 2023 में प्रकाशित एक पूर्व अध्ययन में दिखाया गया था कि वित्तीय वर्ष 22 में 89 प्रतिशत व्यक्तिगत इक्विटी एफ&O व्यापारियों को हानि हुई थी।
सेबी की नवीनतम रिपोर्ट में कहा गया है, “इक्विटी और इक्विटी डेरिवेटिव बाजारों में व्यक्तिगत निवेशकों की बढ़ती भागीदारी के साथ, वर्तमान अध्ययन का उद्देश्य एफ&O में व्यक्तिगत व्यापारियों के लाभ और हानि के पैटर्न का विश्लेषण करना था।”
सेबी के अध्ययन ने यह भी पाया कि विपरीत रूप से, प्रोपाइटरी व्यापारियों और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने वित्तीय वर्ष 24 में क्रमशः 33,000 करोड़ रुपये और 28,000 करोड़ रुपये के सकल व्यापार लाभ कमाए (लेन-देन लागत को ध्यान में रखने से पहले)।
व्यक्तिगत व्यापारियों और अन्य ने वित्तीय वर्ष 24 में 61,000 करोड़ रुपये से अधिक की हानि उठाई (लेन-देन लागत को ध्यान में रखने से पहले)।
दिलचस्प बात यह है कि अधिकांश लाभ बड़े संस्थाओं द्वारा उत्पन्न किए गए थे जिन्होंने ट्रेडिंग एल्गोरिदम का उपयोग किया, जिसमें एफपीआई के 97 प्रतिशत लाभ और प्रोपाइटरी व्यापारी के 96 प्रतिशत लाभ एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग से आए।
इसके अलावा, जबकि अधिकांश व्यक्तिगत व्यापारी एफ&O खंड में पैसे नहीं कमा पाए, उन्होंने वित्तीय वर्ष 24 में औसतन प्रति व्यक्ति 26,000 रुपये एफ&O लेन-देन लागत पर खर्च किए।
वित्तीय वर्ष 22 से 24 की अवधि में, व्यक्तियों ने कुल मिलाकर लगभग 50,000 करोड़ रुपये लेन-देन लागत पर खर्च किए, जिसमें से 51 प्रतिशत लागत ब्रोकरेज शुल्क और 20 प्रतिशत एक्सचेंज शुल्क के रूप में थी।
उम्र के मामले में, एफ&O खंड में युवा व्यापारियों (30 वर्ष से कम) का अनुपात वित्तीय वर्ष 23 में 31 प्रतिशत से बढ़कर वित्तीय वर्ष 24 में 43 प्रतिशत हो गया। इसके अतिरिक्त, बियॉंड टॉप 30 (बी30) शहरों से आए व्यक्तियों ने कुल एफ&O व्यापारी आधार का 72 प्रतिशत से अधिक योगदान दिया, जो म्यूचुअल फंड निवेशकों की तुलना में अधिक है, जिनमें 62 प्रतिशत बी30 शहरों से हैं।
अध्ययन में यह भी खुलासा हुआ कि व्यापारियों की आय प्रोफाइल के मामले में, वित्तीय वर्ष 24 में 75 प्रतिशत से अधिक व्यक्तिगत एफ&O व्यापारियों ने 5 लाख रुपये से कम वार्षिक आय घोषित की।
व्यापार व्यवहार और स्थिरता के मामले में, सेबी के अध्ययन ने पाया कि लगातार हानियों के बावजूद, 75 प्रतिशत से अधिक हानिकारक व्यापारी एफ&O में व्यापार करना जारी रखते हैं। शायद उन्हें विश्वास है कि “एक और बार कोशिश करना” किसी तरह एक जादूई उपाय होगा!
