पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं (PMS) के क्षेत्र में अब निवेशकों की संख्या बढ़ती जा रही है, जो पारंपरिक योजनाओं की बजाय क्वांट-आधारित योजनाओं की ओर रुख कर रहे हैं। इन योजनाओं में एक फंड मैनेजर के बजाए निवेश रणनीति को डिज़ाइन और निष्पादित करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग किया जाता है।
PMS बाज़ार के डेटा के अनुसार, पिछले एक साल में क्वांट-आधारित PMS योजनाओं की संख्या दोगुनी हो गई है। अगस्त 2023 में यह संख्या 16 थी, जो अगस्त 2024 में बढ़कर 32 हो गई। और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि इन योजनाओं ने पिछले एक साल में लगभग 51 प्रतिशत की औसत रिटर्न दी है, जो कि गैर-क्वांट PMS योजनाओं की तुलना में काफी अधिक है, जिन्होंने इसी अवधि में 38.56 प्रतिशत का औसत रिटर्न दिया।
साधारण शब्दों में, क्वांट-आधारित योजनाएँ उन योजनाओं को कहा जाता है जो निवेश रणनीति तैयार करने और उसे लागू करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करती हैं।
उद्योग विशेषज्ञ इस रुझान का कारण बेहतर पारदर्शिता और स्टॉक चयन और खरीद-बिक्री में मानवीय भावनात्मक पक्षपात की न्यूनतम भागीदारी को मानते हैं। टर्टल वेल्थ PMS के CEO और फंड मैनेजर रोहन मेहता ने कहा, “सक्रिय रणनीति में, फंड मैनेजर किसी स्टॉक को तब भी होल्ड कर सकता है जब वह अंडरपरफॉर्म कर रहा हो, क्योंकि वह उम्मीद करता है कि स्टॉक बेहतर करेगा। इससे अल्फा निर्माण में कमी आ सकती है।”
उन्होंने यह भी जोड़ा कि क्वांट-आधारित PMS में शोध की पारदर्शिता होती है क्योंकि क्लाइंट्स पहले से ही नियम जानते हैं कि फंड मैनेजर कब स्टॉक को जोड़ेंगे, बदलेंगे, होल्ड करेंगे या बेचेंगे। इससे क्लाइंट्स का विश्वास बढ़ता है।
मार्सेलस इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के प्रमुख, कृष्णन वीआर ने कहा कि क्वांट-आधारित रणनीतियों में पोर्टफोलियो में अधिक स्टॉक्स होते हैं और अन्य पारंपरिक रणनीतियों की तुलना में अधिक ट्रेडिंग होती है। इसलिए जब स्टॉक्स अच्छा प्रदर्शन करते हैं, तो इन रणनीतियों का फायदा होता है।
हालांकि, बाजार विशेषज्ञों का कहना है कि क्वांट-आधारित PMS में निवेश करने वाले सभी नए निवेशक नहीं हैं। PMS बाज़ार के संस्थापक पल्लव राजन के अनुसार, “क्वांट-आधारित रणनीतियों को देखने वाले निवेशक वे होते हैं, जो पहले से ही ‘खरीदें और होल्ड करें’ रणनीतियों में निवेशित हैं और अब विविधता की तलाश में हैं।” उन्होंने कहा कि ये रणनीतियाँ आम तौर पर निवेशकों के कोर उत्पाद नहीं होते।
फिर भी, क्वांट-आधारित PMS योजनाएँ उद्योग के कुल प्रबंधित परिसंपत्तियों (AUM) का एक छोटा हिस्सा हैं, जो वर्तमान में 35 लाख करोड़ रुपये के स्तर पर है।
कृष्णन का कहना है कि कुल डिस्क्रिशनरी PMS AUM में क्वांट PMS योजनाओं का हिस्सा एक प्रतिशत से भी कम है, जबकि अमेरिका जैसे विकसित बाजारों में क्वांट फंड्स का हिस्सा लगभग 35 प्रतिशत है। अल्केमी कैपिटल मैनेजमेंट के प्रमुख अलोक अग्रवाल का मानना है कि ये रणनीतियाँ अभी प्रारंभिक चरण में हैं और आने वाले वर्षों में इनका उल्लेखनीय विकास होगा, क्योंकि अधिक निवेशक उच्च अल्फा निर्माण की तलाश कर रहे हैं।
प्रवेशों के मामले में, अप्रैल से इनवेस LLP की INV अप्रोच में 199 करोड़ रुपये का निवेश देखा गया, जबकि प्रभुदास लीलाधर की एक्वा स्ट्रेटजी में 169 करोड़ रुपये का निवेश हुआ। इसके अलावा, ट्रू बीकन इन्वेस्टमेंट एडवाइजर्स की इक्विटी फैक्टर क्वांट में 137 करोड़ रुपये, कैपिटलमाइंड फाइनेंशियल सर्विसेज की एडेप्टिव मोमेंटम में 129 करोड़ रुपये और राइट रिसर्च की राइट फैक्टर फंड में 80 करोड़ रुपये का निवेश हुआ।
