नवी फिनसर्व और अन्य तीन एनबीएफसी पर आरबीआई की सख्ती से फिनटेक उद्योग में हड़कंप

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा सचिन बंसल-समर्थित नवी फिनसर्व और तीन अन्य गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFCs) पर ऋण देने से रोक लगाने के फैसले ने फिनटेक उद्योग में बड़ी चिंता पैदा कर दी है।

इस प्रतिबंध का कारण कुछ गैर-बैंक उधारदाताओं द्वारा अत्यधिक ब्याज दरें वसूलने और नियामक नियमों का पालन न करने पर केंद्रित है। इस कार्रवाई से NBFCs की अस्थिर वृद्धि रणनीतियों पर सवाल उठे हैं। केंद्रीय बैंक ने निष्पक्ष आचार संहिता का पालन न करने, अनुचित आय आकलन, और विशेष रूप से माइक्रोफाइनेंस क्षेत्र में उधारकर्ताओं की पुनर्भुगतान क्षमता की अनदेखी को चिह्नित किया है। निरीक्षण में कई चौंकाने वाली बातें सामने आईं, जैसे कि ऋणों का बार-बार नवीनीकरण, संदिग्ध परिसंपत्ति वर्गीकरण, और अपर्याप्त खुलासे। इन समस्याओं को और भी गंभीर बना दिया गया जब मुख्य वित्तीय सेवाओं को आउटसोर्स किया गया।

9 अक्टूबर को घोषित मौद्रिक नीति समिति के फैसले के आलोक में, RBI ने NBFCs को सख्त चेतावनी दी है कि जोखिम प्रबंधन दिशानिर्देशों और दीर्घकालिक व्यवहार्यता की उपेक्षा कर आक्रामक विस्तार करना खतरनाक हो सकता है।

उद्योग इस मुद्दे पर विभाजित है। कुछ प्रमुख नेता इस नियामक कार्रवाई का समर्थन कर रहे हैं, इसे सततता के लिए आवश्यक बता रहे हैं, जबकि अन्य का कहना है कि इस कदम से नवाचार और वंचित बाजारों में क्रेडिट पहुंच को नुकसान हो सकता है।

‘किसी भी कीमत पर विकास’ की मानसिकता

हालांकि ज्यादातर NBFCs स्वीकृत सीमा के भीतर काम करते हैं, लेकिन कुछ कंपनियां बिना मजबूत जोखिम प्रबंधन ढांचे के तेजी से वृद्धि की ओर भाग रही हैं। विशेषज्ञ इस प्रवृत्ति को खतरनाक और अस्थिर मानते हैं।

एक प्रमुख माइक्रोफाइनेंस NBFC के संस्थापक ने गुमनाम रहने की शर्त पर कहा, “यह ‘किसी भी कीमत पर वृद्धि’ की मानसिकता चिंताजनक है और दीर्घकालिक विफलता का कारण बन सकती है। हां, रिटर्न दिखाने का दबाव है, लेकिन बिना उचित जोखिम प्रबंधन के आक्रामक विस्तार हमें विफलता की ओर धकेल रहा है।”

प्राइम वेंचर्स के उपाध्यक्ष संजय स्वामी ने अनुपालन की आवश्यकता पर बल दिया। उन्होंने कहा, “आप नियामक की कार्रवाइयों पर कितनी भी शिकायत करें, लेकिन सच्चाई यह है कि आप नियमों की व्याख्या अपने अनुसार नहीं कर सकते। यदि आप 100% अनुपालन के लिए प्रतिबद्ध हैं, तो आपको चिंता करने की ज़रूरत नहीं है। फिनटेक व्यवसाय बनाना आसान नहीं है। इसमें कोई त्वरित अमीर बनने की योजनाएँ नहीं हैं, लेकिन यदि आप दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाते हैं, तो हमेशा बड़े और महत्वपूर्ण कंपनियों का निर्माण हो सकता है।”

एक प्रमुख हाउसिंग फाइनेंस कंपनी के संस्थापक ने भी इसी तरह की भावना व्यक्त की। “NBFCs ने हाल के वर्षों में तीव्र गति से वृद्धि की है, लेकिन दो अंकों की वृद्धि बनाए रखने का दबाव कुछ खिलाड़ियों को शॉर्टकट अपनाने पर मजबूर कर रहा है। ये सिर्फ ऊंची ब्याज दरों की बात नहीं है, बल्कि सततता की है। एक नए दृष्टिकोण की आवश्यकता है।”

एक पी2पी लेंडिंग फर्म के संस्थापक ने आरबीआई की कार्रवाई पर चिंता जताई। “डीएमआई और नवी पर आरबीआई का व्यावसायिक प्रतिबंध सभी उपभोक्ता उधार देने वाले फिनटेक, NBFCs और बैंकों के लिए एक चेतावनी है कि वे ऊंची ब्याज दरें लगाना बंद करें और उच्च डिफॉल्ट दरों के साथ बिना जांचे-परखे उधार देना बंद करें।” उन्होंने कहा कि आरबीआई को लगता है कि ये ऋण, जिनकी अंतिम उपयोग की निगरानी नहीं होती, अक्सर शेयर बाजार में लग जाते हैं। इस सर्कुलर के साथ, पूरा लेंडिंग उद्योग हाई अलर्ट पर चला जाएगा और काफी धीमा हो जाएगा। आगे चलकर कई फिनटेक्स और NBFCs के लिए जीवित रहना मुश्किल होगा।”

उनकी टिप्पणी व्यापक चिंता को दर्शाती है कि RBI की कार्रवाई का फिनटेक परिदृश्य पर क्या असर पड़ेगा। इसी क्षेत्र में काम करने वाले अन्य संस्थापक भी साझेदारी पर इस कार्रवाई के प्रभाव को लेकर चिंतित हैं।

एक अन्य संस्थापक ने कहा, “RBI की कार्रवाई, जो अत्यधिक ब्याज दरों के खिलाफ है, बहुत सख्त है। अब बैंक फिनटेक्स के साथ सह-ऋण व्यवस्था में शामिल होने से पहले दो बार सोचेंगे। अगर नवी और अन्य के पक्ष में समीक्षा नहीं आती है, तो इसका गंभीर प्रभाव पड़ सकता है।”

इक्विटी का दबाव

विशेषज्ञ लगातार निवेशकों के दबाव को अस्थिर प्रथाओं के पीछे का एक प्रमुख कारक बता रहे हैं। “कुछ NBFCs, जिनमें MFIs और HFCs भी शामिल हैं, ने घरेलू और अंतरराष्ट्रीय निवेशकों से बड़े पूंजी प्रवाह के कारण अत्यधिक इक्विटी रिटर्न का पीछा किया है। यह अक्सर उधारकर्ताओं पर अत्यधिक ब्याज दरें, उच्च प्रोसेसिंग शुल्क और निराधार दंड थोपने की ओर ले जाता है। ऐसी प्रथाएं, जो निवेशक दबाव से प्रेरित होती हैं, अस्थिर और अनैतिक हैं,” एक बिजनेस एडवाइजरी फर्म MGB ने कहा।

RBI ने स्पष्ट कर दिया है कि इस क्षेत्र के भीतर “स्वयं-सुधार” आवश्यक है ताकि संभावित संकट से बचा जा सके। विशेषज्ञ NBFCs को उनके लक्षित-आधारित मुआवजा ढांचे की समीक्षा करने की आवश्यकता पर जोर दे रहे हैं, जो लापरवाह वृद्धि को प्रोत्साहित कर सकता है।

हालांकि, उद्योग में RBI की कार्रवाइयों को लेकर समान प्रतिक्रिया नहीं है। क्या अब सचिन बंसल और बाकी कंपनियों को भी इसका एहसास हो रहा है कि बिना सोचे-समझे दौड़ लगाने का नतीजा क्या हो सकता है? जब बैंकों से पहले ही सावधानी बरतने को कहा जा रहा था, तब शायद उन्हें लगा होगा कि नियम सिर्फ नाम के लिए हैं। अब भुगतना पड़ रहा है, और जल्द ही यह लहर बाकी NBFCs तक भी पहुंचने वाली है। क्या सही मायनों में कुछ सीखा जाएगा या फिर वही ‘तेजी से बढ़ो, बाकी देखा जाएगा’ का खेल चलता रहेगा?