भारत में हरी ऊर्जा परियोजनाओं के लिए निवेश की दौड़ ने 20 गीगावाट (GW) के हरे ऊर्जा परिसंपत्तियों की बिक्री को ठहराव में डाल दिया है। विशेषज्ञों और उद्योग के हितधारकों का मानना है कि यह स्थिति निवेशक समुदाय में रुचि के बदलाव के कारण उत्पन्न हुई है, जो विक्रेताओं के लिए बिक्री में कमी और नए परियोजनाओं में पूंजी के पुनः चक्रण पर प्रभाव डाल रही है।
अपनी स्वच्छ ऊर्जा परिसंपत्तियों को बेचने की योजना बनाने वाली कंपनियों में रिन्यू, ब्रुकफील्ड, ईडीएफ रिन्यूएबल्स और शेल पीएलसी शामिल हैं। निवेश बैंकर और ग्रिट इक्विटीज के संस्थापक राहुल कोठारी ने कहा, “निवेशक अब ऐसे परियोजनाओं की तलाश कर रहे हैं जिनकी पूंजी लागत कम हो और राजस्व की दृश्यता बेहतर हो।”
निवेशकों का ध्यान इस वजह से भी बदला है क्योंकि घटती घटक लागत ने नए नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं की आर्थिक व्यवहार्यता में सुधार किया है, विशेषकर सौर क्षेत्र में। वित्तीय वर्ष 2024 में, भारत में नए ऊर्जा परियोजनाओं की नीलामी में 70 GW की वृद्धि हुई, जो पिछले वित्तीय वर्ष की तुलना में 250 प्रतिशत अधिक है। एस एंड पी ग्लोबल कमोडिटी इंसाइट्स की सहयोगी निदेशक अंकिता चौहान ने कहा, “हरे ऊर्जा परिसंपत्तियां स्थानीय भागीदारी के माध्यम से निवेश आकर्षित कर रही हैं, जो भविष्य की पूंजी लागत में कमी और स्थिर साझेदारियों, जैसे कि SECI और अन्य संघीय नवीकरणीय कार्यान्वयन एजेंसियों की उम्मीदों से प्रेरित है।”
अगस्त 2024 के अंत तक के 12 महीनों में, भारत के नवीकरणीय क्षेत्र ने $3 अरब की विलय और अधिग्रहण (M&A) देखी, जिसमें रणनीतिक और वित्तीय निवेशकों की सक्रिय भूमिका थी, जो वैश्विक निवेश बैंक रॉथशिल्ड के आंकड़ों से स्पष्ट होता है।
विशेषज्ञों ने यह भी सुझाव दिया कि पुराने परियोजनाएं, जो पहले उच्च टैरिफ द्वारा समर्थित थीं, अब युवा परियोजनाओं के साथ प्रतिस्पर्धा करने में संघर्ष कर रही हैं, जिनकी कीमत प्रति यूनिट ₹ 2 से कम है। इससे बचे हुए परिसंपत्तियों और द्वितीयक बाजार में मूल्य हानि होती है। 2023 में सौर पीवी, पवन और जलविद्युत की लागत में सबसे बड़ी गिरावट आई। अंतरराष्ट्रीय नवीकरणीय ऊर्जा एजेंसी की सितंबर की रिपोर्ट के अनुसार, सौर पीवी से बिजली की वैश्विक औसत लागत (LCOE) में 12 प्रतिशत, अपतटीय पवन और जलविद्युत में 7 प्रतिशत, और स्थलीय पवन में 3 प्रतिशत की गिरावट आई।
राजू कुमार, जो परामर्श फर्म EY में पार्टनर हैं, ने कहा, “PPA (पावर पर्चेज एग्रीमेंट) की दरें, जिन पर कुछ पुराने परियोजनाएं तैयार की गई थीं, अब बदल गई हैं। निवेशक अब PPAs की गुणवत्ता और भुगतान की निश्चितता जैसे कारकों को तौला जा रहा है। ग्राहक और औद्योगिक परिसंपत्तियां (C&I) अधिक बार व्यापारित होती हैं, बजाय उन परिसंपत्तियों के जो ग्रिड कनेक्शन की आवश्यकता रखते हैं।” उन्होंने बताया कि ऐसे 20 से अधिक परिसंपत्तियां हैं जो खरीदारों की प्रतीक्षा कर रही हैं।
इस महीने की शुरुआत में, बिजनेस स्टैंडर्ड ने रिपोर्ट किया था कि भारत में लगभग 10 प्रमुख नवीकरणीय ऊर्जा (RE) कंपनियां अपने संचालन और निर्माणाधीन क्षमता के 20 GW के लिए खरीदारों की सक्रियता से तलाश कर रही हैं। रिपोर्ट में PPAs, पावर सप्लाई एग्रीमेंट (PSAs) और ट्रांसमिशन कनेक्टिविटी से संबंधित मुद्दों की कमी को सुस्त लेन-देन के प्रमुख कारणों में से एक बताया गया।
बाजार ने पिछले कुछ वर्षों में उच्च पूंजी लागत और आपूर्ति श्रृंखला में अनिश्चितता का सामना किया है, जिससे विक्रेताओं से उच्च मूल्यांकन की अपेक्षाएं बढ़ गई हैं, जो नवीकरणीय परिसंपत्तियों के लिए M&A सौदों में कमी का कारण बनी है। खरीदार अक्सर उन परिसंपत्तियों को प्राथमिकता देते हैं जिनका प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड साबित हुआ है और जो स्थिर राजस्व उत्पन्न करती हैं। यही एक कारण है कि परिसंपत्ति M&A में इतनी वृद्धि नहीं हुई है, भले ही नवीकरणीय परियोजनाओं का एक बड़ा पाइपलाइन 80 GW से अधिक हो, चौहान के अनुसार।
इस साल की शुरुआत में, मिंट ने रिपोर्ट किया था कि भारत की सबसे बड़ी शुद्ध नवीकरणीय ऊर्जा कंपनी रिन्यू सिंगापुर की सिम्बकॉर्प इंडस्ट्रीज लिमिटेड के साथ 350 मेगावाट (MW) के सौर ऊर्जा परियोजनाओं को बेचने के लिए बातचीत कर रही है। यह विकास एक पूर्व प्रस्तावित सौदे के बाद हुआ था जिसमें रिन्यू के सौर (350 MW) और पवन ऊर्जा परिसंपत्तियों (750 MW) का समावेश था। हालांकि, मूल्यांकन अंतर के कारण समझौता नहीं हो सका।
इसके अतिरिक्त, कनाडाई निवेशक ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट और फ्रांसीसी फर्म ईडीएफ रिन्यूएबल्स भी भारत में स्वच्छ ऊर्जा परिसंपत्तियों से आंशिक निकासी पर विचार कर रहे हैं, आर्थिक टाइम्स ने रिपोर्ट किया था।
हालांकि, कोठारी ने उल्लेख किया कि निवेशक केवल उन परियोजनाओं में रुचि रखते हैं जिनकी 25 वर्षों की राजस्व की दृश्यता हो, जो नए परियोजनाओं के लिए ऑफटेक एग्रीमेंट में वृद्धि को प्रेरित कर रही है।
वर्तमान में, भारत की नवीकरणीय क्षमता 208 GW है और देश का लक्ष्य 2030 तक 500 GW का है, जिसके लिए ₹ 30 लाख करोड़ के निवेश की आवश्यकता है, नए और नवीकरणीय ऊर्जा मंत्रालय (MNRE) के अनुसार। इस क्षेत्र ने 2014 से ₹ 16.93 लाख करोड़ प्राप्त किए हैं।
गौरी जोहर, एस एंड पी के ऊर्जा संक्रमण और क्लीन टेक ग्लोबल कंसल्टिंग टीम की कार्यकारी निदेशक ने कहा, “निवेशक उत्साह और हरी ऊर्जा कंपनियों के लिए उच्च स्टॉक मार्केट मूल्यांकन के बावजूद, एस एंड पी ग्लोबल कमोडिटी इंसाइट्स के डेटा से पता चलता है कि तेल और गैस कंपनियों ने पिछले पांच वर्षों में औसतन 8.3 प्रतिशत की औसत वापसी से उन्हें लगातार पछाड़ दिया है। यह एक वास्तविकता जांच है और ऊर्जा सुरक्षा के लिए पर्याप्त निवेश सुनिश्चित करने की आवश्यकता का प्रतिनिधित्व करती है, जबकि ऊर्जा संक्रमण के लिए आवश्यकताओं और महत्वाकांक्षा के बीच संतुलन बनाना चाहिए।”
